Většina aktivních fondů trh nepřekoná. Pasivní strategie vám přitom nabízí spolehlivou cestu k růstu majetku s minimálními náklady.
Svět investic nabízí tisíce fondů slibujících skvělé zhodnocení. Investoři tak stojí před klíčovou volbou: svěřit peníze manažerovi, který se aktivně snaží vybírat nejlepší akcie, nebo jednoduše kopírovat celý trh pomocí pasivního fondu? Tato otázka rozděluje finanční svět na dva tábory.
Redakční výběr top článků o důchodech:
» Desítkám tisíc lidí se zvýšil důchod o tisíce korun
» Kolik důchodců pobírá důchod vyšší 30 tisíc korun?
» Kolik dostane od státu průměrně důchodce v důchodu?
» Kdy vám sociálka sníží nebo vezme důchod?
Zatímco aktivní správa láká na příslib nadprůměrných zisků, statistiky ukazují jiný obrázek. Dlouhodobá data odhalují, že většina aktivních manažerů ve snaze porazit trh selhává. Proč tomu tak je? Odpověď leží v jednoduché matematice a samotné povaze akciových trhů.
Najít manažera, který dlouhodobě poráží trh, je jako hledat jehlu v kupce sena.
Dva nepřátelé aktivních fondů
Prvním a největším nepřítelem jsou poplatky. Každý aktivně řízený fond si účtuje poplatek za správu, který se typicky pohybuje mezi jedním a dvěma procenty ročně.
Pasivní indexové fondy si naproti tomu berou jen zlomek, často méně než 0,2 procenta. Tento rozdíl se může zdát malý, ale složené úročení z něj v průběhu desetiletí udělá obrovskou propast ve vašem konečném jmění.
Doporučujeme k přečtení:
» Nejvyšší důchody pobírají v Praze 6 a na Karvinsku
» Penzijko: Jistota „nuly“ připravuje zbytečně přes dva miliony lidí o výnosy
» Přes 303 tisíc důchodců pobírá důchod nižší než je minimální mzda
Čtěte také: Čekání na investici vás stojí majetek
Druhý problém je ještě záludnější. Výnosy na akciovém trhu totiž negeneruje většina firem rovnoměrně. Historické analýzy ukazují, že za drtivou většinou dlouhodobého růstu trhu stojí jen malá hrstka extrémně úspěšných společností.
Šance, že váš manažer vybere právě těchto pár hvězdných titulů a bude to dělat opakovaně, je statisticky velmi malá.
„Aktivní manažeři čelí neúprosné aritmetice. Nejenže musí překonat trh, ale musí ho překonat o tolik, aby pokryli své vlastní poplatky. Dlouhodobá data ze studií jako SPIVA jasně ukazují, že to dokáže jen malé procento z nich,“ řekla Eva Nachtmannová, investiční analytička finančního serveru 2FP.cz.
Mýtus o geniálním výběrčíkovi
Mnoho investorů stále věří, že dokážou najít geniálního správce fondu, který díky svým schopnostem a analýzám trh spolehlivě porazí. Problém je, že je téměř nemožné odlišit skutečné dovednosti od obyčejného štěstí. Fond, který jeden rok zazáří, může v následujících letech hluboce zaostávat. Minulé výnosy nejsou žádnou zárukou budoucích úspěchů.
Aby bylo možné statisticky prokázat, že manažer nedosahuje nadvýnosů jen náhodou, potřebovali byste sledovat jeho výsledky po dobu několika desítek let. V té době už ale může být daný manažer dávno v důchodu a vy jste přišli o drahocenný čas. Tento úkol je navíc stále těžší, protože trhy jsou efektivnější a konkurence mezi profesionály obrovská.
Síla jednoduchosti a diverzifikace
Co tedy dělat, když je výběr vítězů tak obtížný? Odpověď je překvapivě jednoduchá: nekupujte jednotlivé akcie, ale celý trh. Přesně to dělají pasivní indexové fondy a ETF. Tyto nástroje nespekulují na vítěze, ale jednoduše kopírují složení zavedeného tržního indexu, jako je například americký S&P 500 nebo globální MSCI World.
Tímto přístupem si zajistíte, že ve vašem portfoliu budou vždy zastoupeny i ty nejúspěšnější firmy, které táhnou celý trh vzhůru. Eliminujete tak riziko špatného výběru a sázíte na dlouhodobý růst celé ekonomiky. Hlavní výhodou je však jejich extrémně nízká nákladovost, která vám ponechá v kapse mnohem více z vydělaných peněz.
Kdy může aktivní správa uspět
Znamená to, že aktivní správa je zcela zbytečná? Ne tak docela. Zkušení manažeři mohou najít příležitosti na méně rozvinutých nebo méně sledovaných trzích, jako jsou akcie malých firem nebo rozvíjející se ekonomiky. Na těchto trzích není efektivita tak vysoká a dobrá analýza může přinést ovoce.
Aktivní fondy mohou být také vhodné pro investory se specifickými cíli, například pro portfolio s nižší volatilitou nebo se zaměřením na dividendy. Pro drtivou většinu běžných investorů, kteří si chtějí budovat majetek na důchod, však zůstává pasivní cesta tou nejracionálnější a nejspolehlivější volbou.
„Pasivní investování není přiznáním porážky. Je to naopak velmi inteligentní strategie, která maximalizuje pravděpodobnost vašeho dlouhodobého úspěchu na kapitálových trzích,“ komentovala Nachtmannová.
Líbí se vám finanční server 2FP.cz? Přidejte se do Klubu 2FP a získejte balík výhod.
Zdroj:
Autorský článek
Investopedia