Mnoho investorů si komplikuje portfolio dalšími fondy. Jejich reálný přínos k celkovému zhodnocení je však často menší, než si myslíte.
Základem úspěšného dlouhodobého investování je jednoduchost. Pro většinu lidí stačí jediné globální ETF, které pokrývá tisíce akcií z celého světa. Přesto se mnoho investorů nechá zlákat vidinou ještě vyšších výnosů a začnou do svého portfolia přidávat další, často úzce zaměřené fondy.
Redakční výběr top článků o důchodech:
» Desítkám tisíc lidí se zvýšil důchod o tisíce korun
» Kolik důchodců pobírá důchod vyšší 30 tisíc korun?
» Kolik dostane od státu průměrně důchodce v důchodu?
» Kdy vám sociálka sníží nebo vezme důchod?
Tento krok se může zdát jako chytrá strategie, jak porazit trh. Často však vede pouze ke zbytečné složitosti, vyšším nákladům a překvapivě malému dopadu na celkovou hodnotu majetku. Než přidáte další fond, položte si otázku, zda skutečně vylepšujete svou strategii, nebo jen podléháte dočasným trendům.
Honba za vyšším výnosem často vede jen ke složitějšímu portfoliu, nikoli k výrazně většímu majetku.
Sázka na vítěze se nemusí vyplatit
Investoři často sahají po fondech, kterým se v poslední době dařilo. Může jít o ETF zaměřené na technologie, umělou inteligenci nebo akcie z konkrétní země, která zažívá boom. Chtějí si ukrojit kousek z tohoto lákavého koláče a přidají takový fond do portfolia. Dělají to ale s malou alokací, typicky pět až 15 procent.
Čtěte také: Pasivní investice: Chytrá cesta k výnosům
Doporučujeme k přečtení:
» Nejvyšší důchody pobírají v Praze 6 a na Karvinsku
» Penzijko: Jistota „nuly“ připravuje zbytečně přes dva miliony lidí o výnosy
» Přes 303 tisíc důchodců pobírá důchod nižší než je minimální mzda
Tato nízká alokace je ve skutečnosti přiznáním nejistoty. Investor si není jistý, zda jeho sázka vyjde, a tak nechce příliš riskovat. Tímto přístupem si však zadělává na problém. Případný úspěch takové malé sázky bude mít jen minimální vliv na celkové portfolio, zatímco správa dalšího fondu přináší reálné komplikace.
„Investoři často podceňují sílu svého hlavního, široce diverzifikovaného portfolia a přeceňují potenciální dopad malých, spekulativních sázek. Soustředí se na hledání dalšího zázračného fondu, místo aby disciplinovaně přispívali do své hlavní investice,“ řekla Pavla Šťastná, redaktorka finančního serveru 2FP.cz.
Matematika malých sázek
Pojďme si ukázat reálný dopad na jednoduchém příkladu. Představte si, že máte portfolio v hodnotě jednoho milionu korun zainvestované v globálním akciovém ETF s očekávaným ročním výnosem osm procent. Za 15 let by se vaše investice zhodnotila na přibližně 3,17 milionu korun.
Nyní se rozhodnete deset procent portfolia (100 tisíc korun) přesunout do tematického ETF, od kterého očekáváte nadprůměrný výnos 11 procent ročně. Zbylých 900 tisíc korun ponecháte v původním fondu.
Po stejných 15 letech bude hodnota vašeho portfolia činit zhruba 3,33 milionu korun. Rozdíl je tedy přibližně 160 tisíc korun, což znamená, že celková hodnota vašeho majetku vzrostla jen o pět procent navíc. A to za předpokladu, že vaše velmi optimistická sázka skutečně vyjde.
Skryté náklady přehnané diverzifikace
Modelový příklad navíc nepočítá s dalšími faktory, které v reálném světě výnos dále snižují. Každý další nákup znamená poplatky. Správa více fondů vyžaduje váš čas a energii. Budete muset pravidelně kontrolovat a převažovat (rebalancovat) portfolio, což může vést k dalším transakčním nákladům a daňovým povinnostem, pokud prodáváte ziskové pozice.
Místo skutečné diverzifikace, která snižuje riziko, si tak často vytváříte jen komplikovanější a nákladnější verzi toho, co už máte. Tento jev se někdy označuje jako „diworsification“ – diverzifikace, která portfolio ve skutečnosti zhoršuje. Zvyšujete specifické riziko spojené s jedním sektorem nebo regionem, aniž byste za to byli adekvátně odměněni.
Kdy má smysl portfolio rozšířit
Přidání dalšího fondu není vždy špatný nápad. Musí to však být promyšlený strategický krok, nikoli impulzivní honba za výnosem. Smysl dává například přidání zcela jiné třídy aktiv. Pokud máte portfolio složené ze 100 procent z akcií, může být rozumné přidat dluhopisové nebo nemovitostní fondy pro snížení celkové volatility.
Pokročilejší investoři mohou také cíleně přidávat fondy zaměřené na investiční faktory, jako jsou malé společnosti (small-cap) nebo podhodnocené firmy (value). I zde je ale klíčové, aby investor přesně věděl, proč to dělá, a rozuměl rizikům. Cílem by mělo být vylepšení rizikově-výnosového profilu celého portfolia, ne jen sázka na jednu kartu.
„Jednoduchost je v investování výhoda, ne slabina. Méně fondů znamená méně starostí, nižší náklady a větší přehlednost. Než své portfolio zkomplikujete, vždy se zeptejte, jaký konkrétní problém tím řešíte,“ vysvětlila Šťastná.
Líbí se vám finanční server 2FP.cz? Přidejte se do Klubu 2FP a získejte balík výhod.
Zdroj:
Autorský článek
Investopedia